Tiga tahun dihilangkan dari kejatuhan pasar saham 1929, Amerika berada dalam pergolakan Depresi Hebat, tanpa pemulihan di cakrawala. Ketika Presiden Herbert Hoover dengan enggan berkampanye untuk masa jabatan kedua, iring-iringan dan kereta-nya dilempari dengan sayuran dan telur busuk ketika dia melakukan perjalanan di tanah yang bermusuhan di mana kota-kota kumuh yang dibangun oleh para tunawisma bermunculan. Mereka disebut "Hoovervilles, " menciptakan gambar-gambar memalukan yang akan menentukan kepresidenannya. Jutaan orang Amerika telah kehilangan pekerjaan mereka, dan satu dari empat orang Amerika kehilangan tabungan hidup mereka. Petani dalam kehancuran, 40 persen bank di negara itu gagal, dan stok industri kehilangan 80 persen dari nilainya.
Dengan pengangguran melonjak hampir 25 persen pada tahun 1932, Hoover tersingkir dari jabatannya karena tanah longsor, dan presiden yang baru terpilih, Franklin Delano Roosevelt, menjanjikan bantuan Amerika. Roosevelt telah mengutuk "manipulasi kejam para penjudi profesional dan sistem perusahaan" yang memungkinkan "beberapa kepentingan kuat untuk membuat meriam industri menjadi makanan bagi kehidupan setengah populasi." Dia menjelaskan bahwa dia akan mengejar "bangsawan ekonomi, " ”Dan kepanikan bank pada hari pelantikannya, pada bulan Maret 1933, memberinya mandat yang ia inginkan untuk menyerang krisis ekonomi dalam kampanye“ 100 Hari Pertama ”-nya. “Harus ada akhir dari perilaku di perbankan dan dalam bisnis yang terlalu sering memberi kepercayaan yang sakral tentang kesalahan berperasaan dan kesalahan, ” katanya.
Ferdinand Pecora adalah jawaban yang tidak mungkin untuk apa yang membuat Amerika sakit pada saat itu. Dia adalah anak imigran Italia yang sedikit berbicara dengan lembut, dan dia mengenakan fedora bertepi lebar dan sering memiliki cerutu yang menjuntai dari bibirnya. Terpaksa putus sekolah pada masa remajanya karena ayahnya terluka dalam kecelakaan yang berhubungan dengan pekerjaan, Pecora akhirnya mendapatkan pekerjaan sebagai pegawai hukum dan menghadiri Sekolah Hukum New York, melewati bar New York dan menjadi salah satu dari segelintir orang. pengacara Italia generasi pertama di kota. Pada 1918, ia menjadi asisten jaksa wilayah. Selama dekade berikutnya, ia membangun reputasi sebagai jaksa penuntut yang jujur dan ulet, menutup lebih dari 100 "toko ember" - rumah pialang ilegal di mana taruhan dibuat berdasarkan naik turunnya harga saham dan komoditas berjangka di luar pasar yang diatur. Pengenalannya ke dunia transaksi keuangan curang akan bermanfaat baginya.
Hanya beberapa bulan sebelum Hoover meninggalkan kantor, Pecora diangkat sebagai penasihat utama untuk Komite Senat AS tentang Perbankan dan Mata Uang. Ditugaskan untuk menyelidiki penyebab kecelakaan 1929, ia memimpin apa yang kemudian dikenal sebagai "komisi Pecora, " membuat berita halaman depan ketika ia memanggil Charles Mitchell, kepala bank terbesar di Amerika, National City Bank (sekarang Citibank), sebagai saksi pertamanya. "Sunshine Charley" melangkah ke audiensi dengan banyak penghinaan bagi Pecora dan komisinya. Meskipun pemegang saham telah mengambil kerugian besar pada saham bank, Mitchell mengakui bahwa ia dan para pejabat tingginya telah menyisihkan jutaan dolar dari bank dalam bentuk pinjaman tanpa bunga untuk mereka sendiri. Mitchell juga mengungkapkan bahwa meskipun menghasilkan lebih dari $ 1 juta bonus pada tahun 1929, ia tidak membayar pajak karena kerugian yang timbul dari penjualan stok National City yang berkurang — kepada istrinya. Pecora mengungkapkan bahwa National City telah menyembunyikan pinjaman buruk dengan mengemasnya menjadi sekuritas dan menggadaikannya kepada investor yang tidak sadar. Pada saat kesaksian Mitchell membuat surat kabar, dia telah dipermalukan, kariernya telah hancur, dan dia akan segera dipaksa ke penyelesaian jutaan dolar dari tuntutan perdata penghindaran pajak. "Mitchell, " kata Senator Carter Glass dari Virginia, "lebih dari 50 orang bertanggung jawab atas kehancuran saham ini."
Publik baru saja mulai merasakan pembalasan yang dilakukan Pecora. Pada Juni 1933, gambarnya muncul di sampul majalah Time, duduk di meja Senat, cerutu di mulutnya. Dengar pendapat Pecora telah menciptakan frase baru, "bankster" untuk "gangster" keuangan yang telah membahayakan perekonomian negara, dan sementara para bankir dan pemodal mengeluh bahwa sandiwara komisi Pecora akan menghancurkan kepercayaan terhadap sistem perbankan AS, Senator Burton Wheeler Montana mengatakan, "Cara terbaik untuk mengembalikan kepercayaan pada bank kita adalah dengan membawa presiden yang bengkok ini keluar dari bank dan memperlakukan mereka sama seperti memperlakukan Al Capone."
Presiden Roosevelt mendesak Pecora untuk terus melakukan pemanasan. Jika bank khawatir tentang persidangan yang merusak kepercayaan diri, Roosevelt berkata, mereka "seharusnya memikirkan hal itu ketika mereka melakukan hal-hal yang sedang diekspos sekarang." Roosevelt bahkan menyarankan agar Pecora memanggil tidak lain dari JP Morgan Jr pemodal untuk bersaksi. Ketika Morgan tiba di Ruang Kaukus Senat, dikelilingi oleh lampu-lampu panas, mikrofon, dan puluhan reporter, Senator Glass menggambarkan atmosfer sebagai "sirkus, dan satu-satunya yang kurang sekarang adalah kacang tanah dan limun berwarna."
Kesaksian Morgan tidak memiliki drama milik Mitchell, tetapi Pecora mampu mengungkapkan bahwa Morgan mempertahankan "daftar pilihan" teman-teman bank (di antara mereka, mantan presiden Calvin Coolidge dan hakim Agung Owen J. Roberts) yang ditawari saham dengan harga sangat tinggi. tarif diskon. Morgan juga mengakui bahwa dia tidak membayar pajak dari tahun 1930-1932 karena kerugian setelah kecelakaan tahun 1929. Meskipun dia tidak melakukan sesuatu yang ilegal, berita utama merusaknya. Dia secara pribadi menyebut Pecora sebagai "wop kecil kotor" dan mengatakan dia memiliki "sopan santun dari seorang jaksa penuntut yang berusaha untuk menghukum seorang pencuri kuda."
Pada suatu istirahat di persidangan, seorang agen pers Ringling menerobos ke dalam ruangan, ditemani oleh seorang pemain bernama Lya Graf, hanya 21 inci. "Gangway, " teriak agen itu, "wanita terkecil di dunia ingin bertemu dengan orang terkaya di dunia." Sebelum Morgan tahu apa yang terjadi, gadis kecil bertengger di pangkuan taipan, dan puluhan bola lampu muncul.
"Di mana kamu tinggal?" Morgan bertanya kepada gadis itu.
"Di tenda, Tuan, " jawabnya.
Deskripsi Senator Glass tentang audiensi terbukti profetik; suasana menjadi benar-benar seperti sirkus. Dan meskipun penampilan Morgan menandai puncak dari drama, audiensi berlanjut selama hampir satu tahun lagi, ketika kemarahan publik atas perilaku dan praktik bankir bangsa membara. Roosevelt mengambil keuntungan dari sentimen publik, membangkitkan dukungan luas untuk regulasi dan pengawasan pasar keuangan, seperti yang direkomendasikan Komisi Pecora. Setelah melewati Securities Act of 1933, Kongres membentuk Securities and Exchange Commission untuk mengatur pasar saham dan untuk melindungi masyarakat dari penipuan. Laporan komisi Pecora juga mendukung pemisahan investasi dan perbankan komersial dan adopsi asuransi deposito bank, sebagaimana disyaratkan oleh Glass-Steagall, yang ditandatangani Roosevelt menjadi undang-undang pada tahun 1933.
Dengan menyelidiki praktik bisnis Wall Street dan memanggil para bankir untuk bersaksi, Ferdinand Pecora mengekspos orang Amerika ke dunia yang tidak mereka ketahui keberadaannya. Dan begitu dia melakukannya, kemarahan publik menyebabkan reformasi yang dimiliki para penguasa keuangan, sampai dengar pendapatnya, mampu mencegahnya. Setelah menyelesaikan tugasnya di komisi, Pecora berharap ditunjuk sebagai ketua SEC. Alih-alih, Roosevelt mengejutkan negara itu dengan menunjuk Joseph P. Kennedy ke posisi itu — sebuah hadiah, banyak diasumsikan, atas kesetiaan Kennedy selama kampanye FDR. Ketika ditanya mengapa ia memilih seorang manipulator seperti Kennedy, FDR dengan terkenal menjawab, "Membawa satu untuk menangkap satu." Pecora dinominasikan sebagai komisaris SEC, di mana ia bekerja di bawah Kennedy.
Pada tahun 1939, Pecora menerbitkan Wall Street Under Sumpah, yang menawarkan peringatan yang mengerikan. “Di bawah permukaan peraturan pemerintah, kekuatan yang sama yang menghasilkan ekses spekulatif liar dari 'pasar banteng liar' tahun 1929 masih memberikan bukti keberadaan dan pengaruhnya.… Tidak dapat diragukan bahwa, jika diberi kesempatan yang tepat, mereka akan bangkit kembali ke aktivitas jahat. "
Ferdinand Pecora akan diangkat sebagai hakim di Mahkamah Agung Negara Bagian New York pada tahun 1935 dan tidak berhasil menjadi walikota New York City pada tahun 1950. Tetapi ia telah meninggalkan warisannya: penyelidikannya terhadap pelanggaran keuangan di balik tabrakan tahun 1929 menyebabkan bagian dari Securities Act, Glass-Steagall Act dan Securities Exchange Act. Perlindungan yang ia dukung masih diperdebatkan hari ini.
Sumber
Buku: Michael Perino, Hellhound of Wall Street: Bagaimana Investigasi Ferdinand Pecora terhadap Kecelakaan Besar Selamanya Mengubah Keuangan Amerika, Penguin Press, 2010. Charles D. Ellis dengan James R. Vertin, Orang-Orang Wall Street: Kisah Sejati Para Baron Besar di Keuangan, Volume 2, John Wiley & Sons, Inc, 2003.
Artikel: "Mitchell Tidak Membayar Pajak pada tahun 1929, " Daily Boston Globe, 22 Februari 1933, "Klien 'Habis Terjual' Sebagai Kota Nasional Menyelamatkan Petugas, " Konstitusi Atlanta, 23 Februari 1933. "Pecora Mengecam Manipulasi Saham, ” New York Times, 19 Februari 1933.” Pecora untuk Mempertanyakan Bankir Swasta, ” New York Times, 16 Maret 1933.“ Di mana Pecora Ferdinand Kita? ”Oleh Ron Chernow, New York Times, 5 Januari 2009.“ Ferdinand Pecora, 'The Hellhound of Wall Street' ” Semua Hal Dianggap, NPR, 6 Oktober 2010. http://www.npr.org/templates/story/story.php?storyId=130384189“ Ferdinand Pecora, An American Hero, ”oleh Jackie Corr, Counterpunch, 11-13 Januari 2003. http://www.counterpunch.org/2003/01/11/ferdinand-pecora-an-american-hero/“ Ferdinand Pecora Mengantarkan Wall Street Regulasi After Crash 1929 ”oleh Brady Dennis, Washington Post, 16 September 2009.“ Di mana Anda pergi, Ferdinand Pecora? ”Oleh Michael Winship, Bill Moyers Journal, 24 April 2009. http://www.pbs.org / moyers / jo urnal / blog / 2009/04 / michael_winship_where_have_you.html “Orang Cebol, Dengar Pendapat Banker, dan Populisme Sekitar tahun 1933 ″ oleh Michael Corkery, Deal Journal, Wall Street Journal, 12 Januari 2010. http://blogs.wsj.com/deals / 2010/01/12 / a-midget-banker-hearing-and-populism-circa-1933 / "Ketika Washington Bertengger di Wall Street" oleh Alan Brinkley, Vanity Fair, Juni 2010.
